葛林斯班:柏南克子彈用盡          

現在面臨極大的通膨風險


Greenspan: Bernanke Is Out Of Bullets, Now Inflation Is The Big Risk
Joe Weisenthal|Dec. 14, 2009, 4:58 AM
Last week Meredith Whitney declared that the government is out of bullets, and now Alan Greenspan is saying the same thing about his old place of employment, The Fed.
Reuters: The U.S. Federal Reserve has done all it can do to reduce unemployment and needs to worry more about the risk of inflation from the stimulus it poured into the economy, former Fed Chairman Alan Greenspan said on Sunday.
"I think the Fed has done an extraordinary job and it's done a huge amount (to bolster employment). There's just so much monetary policy and the central bank can do. And I think they've gone to their limits, at this particular stage," Greenspan said on NBC's "Meet the Press."
Remember: this is a guy who knows his bullets, having fired them early and often at ever opportunity during his tenure at the Fed.
He's probably right, though if anything he's understating things a bit. The Fed, with its quantiative easing and massive expansion of the Fed's balance sheet has already gone far beyond what many regard as safe.
Even if the Fed's activites haven't been dangerous and bubble-making, we should hope that the economy can somehow organically from here. If we're still at the point where it's on Bernanke to do the job, we're screwed, especially in light of the higher Fed funding costs looming on the horizon...


原文(全)連結:
http://www.businessinsider.com/greenspan-bernanke-is-out-of-bullets-here-comes-inflation-2009-12




如果你以為現在的通膨是抒困所造成的

那麼你等著看,

這跟未來兩年即將發生的事情比起來,

簡直是大巫見小巫

我們目前的經濟只反應了30%


If You Thought The Economy Was Being

Inflated By The Stimulus, You Ain't Seen

Nothing Yet

Think the economy is being inflated by economic stimulus right now?
Well if that's the case, then get ready for a ride over the next two years.
The majority of Obama's stimulus hasn't even been spent yet. Thus the support won't disappear any time soon, and actually could accelerate. There's still another 70% to go.


原文(全)連結:
http://www.businessinsider.com/70-of-obamas-stimulus-hasnt-even-hit-yet-2009-12


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  • summerblue
  • 巴菲特報告!

    最近一直在網路上查詢有關於金融海嘯的相關資料,
    才發現原來早在去年就有這麼一部影片的存在。
    只有簡體字的版本,這說明了,這部影片沒有進來台灣。
    我們口袋的錢和美國經濟息息相關!
    如果想要知道我們正面臨怎麼樣的未來,那花九十分鐘的時間看看吧!
    http://summerblue.pixnet.net/blog/post/25569651
  • adn
  • 有繁體版啦!我兩個月前才在我家附近的DVD店租來看過,很棒的影片,一定要看!
  • 群倫
  • 抗通膨/美債老手 喊買木材黃金

    20多年來,泰福德(Bill Tedford)在史蒂芬斯公司(Stephens)掌管的債券投資表現擊敗大盤。現在,這位債市老手建議客戶不要相信聯邦準備理事會(Fed)主席柏南克的說詞,應該去買木材、黃金,對即將竄高的通膨避險。

    柏南克本月說:「通膨可能掉到比現在還低。」而泰福德用了20年的預測模型卻顯示,美國的消費者物價指數(CPI )即將竄高。

    泰福德因此建議客戶,買進農產品期貨、原油、工業金屬以及貴金屬,這些是對物價上漲避險的傳統標的。然而泰福德憂慮得更深,他說:「最可怕的是通膨可能遠遠突破我們預測的數字。」

    泰福德參與了投資界的一場大辯論:央行救市所投入的鉅額資金,是否終將引發通膨危機?泰福德站在著名避險基金管理人鮑森(John Paulson)這邊,認為通膨即將爆發。鮑森今年秋季時說,貨幣基數(monetary base)大幅擴張是通膨的先兆。在次貸風暴中大賺的鮑森,現在正著手設立黃金投資基金。

    泰福德現在掌管約12.5億美元資產,其中8億美元投資於政府債。依照指標性的巴克萊中型政府公債指數來看,他不管是近一年、三年、五年、十年、15年或者20年的平均投資績效,都擊敗大盤。

    泰福德投資的美國公債幾乎沒有風險,唯一的風險就是通膨侵蝕掉投資報酬,因此觀測通膨是他20年來的工作重點。

    泰福德觀察的核心數據是貨幣基數,這是指流通在大眾手中的通貨、加上銀行存放在央行的準備金,是創造貨幣供給的基礎。

    泰福德說,長期而言,CPI的走向與貨幣基數的走向一致。過去40年來美國的貨幣基數平均年增長率是7.08%,而國內生產毛額(GDP)年平均增長率是3.04%;兩者相差的4.04個百分點,幾乎就等於CPI的平均年增幅。

    根據聯準會數據,美國的貨幣基數已從2008年8月的8,500億美元,急速膨脹至今年11月時的2兆美元。扣除逾1兆美元的超額準備,美國的貨幣基數仍在15個月內暴增逾11%,這是泰福德觀測過最大的增幅。而在同時,GDP卻減少了2%,兩者差距達到13個百分點。

    因此,泰福德預測美國CPI明年將上揚3%到4%,到2011年中時還再增加5%到6%。若是超額準備也開始滲入貨幣供給系統,通膨恐將更加惡化。泰福德指出,通膨回溫的跡象已經很明確,儘管10月CPI是比去年同期下跌0.2%,今年1月以來卻是已上揚2.3%。

    另一派陣營不相信泰福德的理論。經濟學家指出,貨幣供給不能只看貨幣基數的總額,還要看流通速度。目前的資金流速明顯變慢,銀行仍不太願意放款,這使貨幣基數急增的效應要很慢才會顯現。高盛資深經濟師提爾頓說:「到時聯準會就會開始緊縮貨幣了。」
  • 群倫
  • 新書熱呼呼

    Fred有特別要求此書的水準嗎?
    這本書的印刷品質和封面都特別精緻喔
    很像Fred的要求水準
    good la
  • 這也是出版社用心的結果。
    謝謝您的讚許。

    FrederickWang 於 2009/12/28 08:20 回覆

  • 誌哲
  • 閱讀中~
    帶著19號上完課後來讀這本書,格外輕鬆,
    再做總複習的FU,
    謝謝囉
  • 誌哲
  • 請問Fred老大

    p58的購買力下降40.09%,因想培養每個數字背後的來由,所以請教Fred老大一下,
    感恩!
    美元一盎司由20.67強制換為35,
    是否是這樣算的→
    (35-20.67)/35=40.94%,分母35為意是指成本墊高為35,也就是做空的概念。
    損失了35-20.67=14.33這中間的購買力。
    謝謝
  • 是的,
    這算是美元大幅貶值的「通貨緊縮」(黃金沒有漲價),
    因此要這樣算。
    可是小數點不太對,
    我下次問麥克馬隆尼本人好了。

    FrederickWang 於 2009/12/28 08:17 回覆