本新聞是很好的範例                  
可以探討一些投資人的「基本假設」


海嘯之後 金磚四國比純金度

編譯盧永山/特稿
金融危機重創全球經濟,新興市場被視為拉動全球景氣的火
車頭,尤其「金磚四國」巴西、俄羅斯、印度和中國,更被
寄予厚望,隨著全球景氣漸漸復甦,金磚四國作為救世主的
「純金度」也受到檢視。
在金融危機爆發後,金磚四國均推出規模龐大的振興方案,
以中國的人民幣四兆元(約五千八百五十億美元)最高,但
因各國經濟結構不同,產生的效益也大異其趣,在股市方面
的表現最為明顯。


巴西股市在去年五月創下七三    雖然乍看之下是根據事實
五一六點歷史新高,金融海嘯    但是很多人忽略了重點:
後,曾跌至二九四一三點的波   
段最低,週一反彈到六五九二    由於各國政府近年來大量
五點,從歷史高點到目前的跌    發行通貨、印鈔票
幅縮小至十%,為金磚四國    (尤其是出口導向的國家)
最低1。                                        現在股市加權指數的價值
奧運、資源相挺巴西股市勁彈     跟幾年前不能相提並論。
並不完全等於前幾年的巴西股
市反彈速度最快,主因為取得     如果政府們沒有亂印鈔票
二○一四年世界盃足球                  如果匯率沒有波動差異
賽和二○一六年奧運主辦權,      如果上市家數沒有暴增
有助於促進國內需求,加上天     那麼這樣分析還算有參考價值
然資源豐富,經濟前景誘人,
吸引外資大舉進駐,也使得今
年巴西里爾對美元的升幅超過三成,居十六種主要貨幣之冠。
印度股市在去年一月創下二○八七三點的歷史新高,後曾跌
至八一九七點,週二收在一六六九二點,從歷史高點到目前
的跌幅縮小至二十%,跌幅在金磚四國排第二。
印度股市反彈,因該國經濟主要靠內需市場,資訊科技等新
興產業的興起,加上印度政府擴大基礎建設投資,龐大的內
需市場成為穩定經濟的力量,印度第三季GDP年增幅達
七.九%。
中國滬深三○○指數在二○○七年十月曾創下五八七七點的
歷史新高,金融危機爆發後,曾跌至一六二七點,週二收在
三三○五點,從歷史高點到目前的跌幅仍高達四十三.八%。
中國股市欲振乏力,主因為振興方案的資金多半流入房市,
導致房價暴漲,泡沫跡象明顯,影響投資人的信心,股市要
強也難。此外,中國仍高度仰賴出口,在全球需求尚未明顯
復甦前,中國經濟只能靠拉抬房市,創造虛假榮景來硬撐。
俄羅斯仰賴原油出口,在油價腰斬後,經濟就一蹶不振,股
市從去年五月的二四八七點歷史新高,曾跌至四九八點,週
一收在一四二五點,從歷史高點到目前的跌幅仍高達四十二.七%。


 

TDR搶不到?

證交所建議調整公開申購比例
(中央社記者田裕斌台北18日電)
台灣存託憑證 (TDR)市況熱,    你認為「好康」的
散戶「看得到吃不到」,台灣    都被誰先搶走了?
證券交易所建議,可依認購倍   
數彈性調整公開申購比例區間    上過投資基本功的人都知道
,最高可達3 成,但需待券商    散戶永遠是可憐的鮪魚
公會討論後再行研商。             只會被鯊魚慢慢吃掉。
依據現行規定,參與新股抽籤
的合格筆數,占承銷張數25倍以下,公開申購比例10%;
25至50倍者,公開申購比例15%;50至70倍、70至100
倍者,公開申購比例分別提高至20%及25%;若超額認購比
例提高至100倍以上,公開申購比例升至30%。

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