炸彈引線越牽越長,一旦引爆就停不了!              NEW9.gif
不知道大家看到這些炸彈再爆有甚麼感覺呢?
驚慌?恐懼?干我何事?或等待+蓄勢待發?

上過財富救生筏的學員也許已經著手準備,
但依然有太多不知道發生甚麼事的人
仍過著看似穩定的日子!

過著看似穩定的日子並沒有不好,
這是每個人的選擇,

就看每個人希望當炸彈全面引爆後,
自己是過著甚麼樣的生活?!

 

美國商辦… 下一個炸彈

【聯合晚報╱編譯范振光/綜合報導】 2010.02.23 02:25 pm
 
商業房地產取代住宅市場,成為美國銀行業的隱憂,

已有更多銀行重整不良債權,避免逾放損失擴大、

爭取更多時間恢復元氣,但可能只是把炸彈引爆時間延後。

次級房貸問題和它引發的金融危機,讓美國金融機構損失慘重,

高失業率導致商辦空置率居高不下,商業房地產不良債權問題揮之不去

根據美國國會監督委員會最新估計,美國金融業者可能因

商業房地產逾放損失2000億到3000億美元


FBR資本市場公司分析師米勒表示,房地產市場似乎穩定下來,

然而重整債權的效果不得而知,意味問題存在時間可能比投資人

預期的還長。Collins Stewart公司分析師海格曼則表示,

主管機關擔心今年和接下來期滿的一波波商業房地產貸款,

希望金融業者更積極重整這些債權。

如果金融業成功協商貸款期限展延,逾放比可下降

而不必提撥逾放準備。投資人或許會認為這只是拖時間,

但美國經濟情況改善,金融機構可有更多時間收回放款。




債好大 科威特投資公司要倒一半

【聯合報╱編譯陳澄和/報導】2010.02.23 03:19 am

 倫敦金融時報報導,銀行界高層警告,很多科威特金融公司在經濟衰退前

從事高度的財務槓桿操作,沉重的償債負擔如今將讓多數科威特投資公司

消聲匿跡。

科威特經濟由政府掌控,政府不需要借錢,因此銀行主要借錢給消費者、

房地產建商和投資公司。由於信貸成本低廉、現金流通量大,且國內投資

機會有限,科威特先後成立數十家投資公司,押注國際與區域房地產、

私募基金和股票市場。在顛峰時期,科威特投資公司擁有的資產超過

500億美元。

但多數大手筆併購交易都是透過短期貸款融通,而金融危機就像

海嘯一般席捲當地的投資公司。

雖然許多銀行家都說,投資公司的災難大致控制在科威特境內,

並未擴散出去,但仍可能導致賤賣海外資產,並對曝險的

科威特銀行部門造成打擊。

科威特兩家最大的投資公司去年都在國際貸款上拖欠償債,

雖然沒有公司倒閉,分析師說,幾乎每一家公司都有可觀虧損,

只能捉襟見肘地設法償債。

Alshall投資公司董事長沙都恩說,科威特有100家投資公司,

「到2011年還能繼續營運的,頂多只有一半。」

銀行家說,很多投資公司實際已沒有償付能力,但當地銀行

不願逼他們宣告破產,寧可讓他們苟延殘喘,

一再展延償付期限,以避免變成呆帳。

此外,匯豐、瑞士信貸與瑞士銀行等國際銀行,也在協助一些

投資公司進行整頓,由於多數股東都不願把公司賣給敵對的

商業家族或公司,所以也不會去考慮整併。

科威特上市投資公司的市值已暴減約270億美元,相當於顛峰時期七成。

Kipco旗下資產管理事業Kamco的研究主管加塞德尼說:

「他們仍在等市場復甦,但恐怕是等不及了。」

 

歐債粉飾太平 靠華爾街換匯

【經濟日報╱編譯陳家齊/綜合外電】2010.02.23 03:19 am
 
除希臘以外,據傳還有其他歐陸國家也利用複雜的金融交易,

隱藏債務及赤字規模。(美聯社)

希臘債務問題掀起了一波風浪,然而,更多的歐洲債務可能

藏在與華爾街的交易中,歐洲赤字的規模可能比官方數據更為嚴重。

由於歐元區訂有嚴格的限制,財政赤字不得超過國內生產毛額(GDP)

的3%,總政府負債不得超過GDP的60%,許多歐元成員國早就在

採用各種「積極性」的會計操作,以符合及格標準。

例如,葡萄牙把里斯本的地鐵補貼費用列為「股權」,不是負債;

希臘堅持大部分國防支出屬於「機密」,所以不列入負債。

不過,最近問題聚焦在各國與華爾街銀行進行的

「換匯交易」(currency swap)。這種交易原本指的是

各國政府用外幣舉債,然後利用衍生性金融商品對匯率

波動避險。但是,這些操作也同樣可以拿來偷偷舉債,掩蓋赤字。

華爾街日報報導說,高盛公司與希臘在1998到2001年間

進行了至多12次換匯交易。彭博資訊報導,高盛在2001年

的一次換匯交易就幫希臘偷偷舉債 10億美元;目前希臘

外債總額約為3,000億美元。紐約時報引述消息人士指出,

高盛在2001年這筆換匯交易就賺到約3億美元手續費。

而且,在希臘危機爆發前夕的去年11月,高盛還在對

雅典兜售另一筆以債養債的交易。

以2001年高盛的那次交易為例,當時擔任希臘公共債務管理局

局長的薩德列斯(Christoforos Sardelis)說,高盛當時承攬

總額約100億美元的債券發行,以美元與日圓計價,向國際市場

兜售;但當得款換回歐元時,採用的「優惠匯率」等於讓希臘額外

獲得一筆約10億美元現金。

紐時報導說,為了獲得這種隱匿性貸款,希臘把國家抵押掉,

就像美國人拿房子去貸款套現,好付其他欠債。

希臘未來數年的樂透發行收入以及機場收入,都已經握在銀行手裡。

類似的換匯交易不只在希臘一國,也不只高盛一家銀行承作。

摩根大通、德意志銀行、瑞士信貸也都有類似交易;

義大利有類似安排,很可能其他歐元國家也有同樣作法。

這種換匯交易的成本並不透明,還隱藏了負債狀況,

歐陸政壇正憤怒地要求調查銀行扮演的角色。

德國總理梅克爾說,希臘「長年偽造統計數據」,

而如果有銀行幫希臘作假,就是一件「貪污醜聞」。

 

索羅斯:救了希臘 歐元也跌不止

【聯合報╱編譯陳澄和/報導】2010.02.23 09:49 am

希臘工會組織呼籲在24日發動全國大罷工的海報,22日張貼在首都雅典

國會大廈前的柱子上。在金融市場關注希臘如何擺脫債務危機之際,

希臘工會又抗議裁員發動罷工,如同雪上加霜。(法新社)

投資富豪索羅斯21日在金融時報撰文指出,歐元有先天的結構缺陷,

希臘危機後還會有更大考驗。衍生性金融商品交易商也說,

即使歐盟紓困希臘,已挫到九個月低谷的歐元跌勢也不會就此打住,

分析師甚至預測,歐元可能跌到和美元平價的水準。

外匯分析師紛紛調低歐元的匯率預測,瑞士銀行的喬弗瑞.余

預測歐元可能測試1歐元兌1.30美元水準,紐澤西Gary Schilling

經濟研究公司的席林說,歐元可能跌到和美元平價的水準。

歐元匯價上周以1歐元兌1.3613美元收盤,今年來對美元跌幅4.9%。

自2002年以來,歐元就不曾低於1美元的水準。

索羅斯指出,當金融體系瀕臨崩潰時,央行可以提供流動資金,

但償付能力的問題卻只有財政部才能解決。

他指出,歐洲各國政府當年創立歐盟時,只想要貨幣同盟,

卻不願把課稅的權力交給共同的政體,這種先天的缺陷也讓

目前的希臘債務危機幾近無解。他引述歐元創始者之一易辛的話說:

「沒有建立政治聯盟,就先推行貨幣同盟,等於把車子放在馬前面要它去拉。」

文中表示,歐盟若未採取必要措施拯救希臘脫困,歐元勢必瓦解。

但沒有政治上的協力合作,救援措施卻很難奏效,即使短期內有用,

同樣暗潮洶湧的西班牙、義大利、葡萄牙與愛爾蘭等會員國,

預算赤字一個比一個嚴重,合計起來卻遠不是歐元區所能支應。

衍生性金融商品交易商則指出,相對於美元貸款,

目前在遠期外匯市場借貸歐元的短期利率已是九月來最便宜,

顯示投資人押注歐洲央行會繼續維持利率在空前低谷,

寧可犧牲歐元強勢,以免歐元債務國消減赤字措施衝擊到經濟成長。

倫敦巴克萊公司的全球外匯策略長吳大衛說:

「投資人開始思考當前危機的下一步,似乎大家都找到新理由必須拋售歐元。」

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