白宮經濟顧問
Volcker:            NEW9.gif

不改革 市場恐更脆弱

鉅亨網編譯許家華 綜合外電 (2010-02-01 13:21)

葛林斯潘之前的聯準會(Fed)主席、歐巴馬總統首席經濟顧問 Paul Volcker

周日表示,倘若未能執行金融改革,減少大型銀行的風險活動,

且無法讓大型銀行在不引起廣泛市場混亂的狀況下倒閉,

這將使未來金融系統更加脆弱。

Volcker
認為,美國需要有更好的保護措施以對抗「外來者」

 其失敗可能造成市場混亂的少數大型機構。

Volcker
投書至《紐約時報》,寫道:「這意思相當清楚,

我們必須面對必要的結構改變,並將其立法。

少做一步都可能意味著未來極大的失敗不能從過去經驗汲取教訓,

而探知未來必要步驟。」

Volcker
認為,在最近一次的危機中,政府紓困行動

挽救了數個大型機構,使其免於崩潰倒閉,

但這樣的行動也留下了「道德風險的殘留物」,

他暗喻「真的大型、複雜且高度相互連結的金融機構,

可在關鍵時刻仰賴大眾的幫助」。

紓困行動讓這些企業在融資、規模、吸收與採取風險交易的能力上,

更有競爭力。「就目前看來,紓困後的結果將更加鼓勵採取

風險與槓桿交易,意味著更加脆弱的金融系統,我們必須

找出更有效率的管理方法,保障倒閉安全。」

一位美國財政部 7000 億美元紓困方案的稽核人員也發現,

政府的稽核行動使得金融機構魯莽的行為更加旺盛。 

TARP紓困機制特別監察長周日公佈一項新報告顯示,

紓困行動讓銀行投資者享用納稅人資金之後,產生一種心態:

「我只管開頭要贏,反正後續政府會為我紓困」。

Volcker
提及歐巴馬團隊提議禁止存款銀行擁有或贊助對沖基金、

私人股本基金和自營交易的做法,並不會如外界批評

那樣傷害金融創新,因為目前僅有 4 5 家美國「大型商業銀行」,

且僅有約 25 30 家國際銀行進行這 3 種高風險但高獲利的活動。

「更關鍵的一點是,這 3 種爭議性的活動本身是合法和

我們資本市場中有用的部分是完全不仰賴商業銀行的擁有權。

現今就有數千個獨立對沖基金與股市基金,規模變化廣泛,

皆有很好的能力可以維持市場創新且有競爭力。」

Volcker
亦對歐巴馬團隊改革提案表示贊同,

該提議包括成立一個決議單位,用以介入體質系統危急、

瀕臨破產的企業,進行清算或合併行動。這應該加上

「生存意願」使股東和管理階層更明白,倘若企業倒閉,

他們雙方都要面臨損失。

Volcker
補述,美國必須要和其他有大型金融市場的國家一起合作,

以達到更廣泛的改革共識。「我確切瞭解,相關的國際和

外國當局已準備好加入一同努力。」


Volcker: No Way The US Economy Can Stand On Its Own Without Stimulus

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Joe Weisenthal | Mar. 7, 2010, 6:14 PM | 1,729 | 9

Tags: Economy, Paul Volcker

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While administration leaders tout the positive effects of the stimulus, the big guy, Paul Volcker is realistic about the economy, and recognizes that it can't stand on its own two feet.

Bloomberg:

“This is not the time to take aggressive tightening action, either fiscally or monetary-wise,” said Volcker in an interview in Berlin yesterday, pointing to “high” unemployment. “So I think we have to, as best as we can, maintain the expectation that it will be taken care of in a timely way.”

Why was Volcker in Berlin?

Trying to convince his European counterparts to support some kind of global equivalent of the Volcker rule. After all a US law limiting the abilities of US banks will be toothless if internationals aren't limited by the same regulations.


http://www.businessinsider.com/volcker-no-way-the-us-economy-can-stand-on-its-own-without-stimulus-2010-3

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  • LKK
  • 轟動武林 驚動萬教

    Volcker時代曾有基準利率20%的空前記錄.