MTS 王立天(Fred)的部落格

包括執行長貝蘭克梵在內的多位高盛主管27日出席參院聽證會，

接受議員11小時的密集拷問。貝蘭克梵在兩黨議員的詰問下，

終於招架不住，承認高盛對待客戶方式有道德上的瑕疵，應深切反省。

去年還大言不慚自稱「做上帝的工作」的貝蘭克梵，一再被問到，

高盛一面出售有毒的次級房貸證券給客戶，同時又放空這些證券，

是否在道義上說不過去。

貝蘭克梵承認，高盛將深切反省外界的批評。

他說：「外界批評的每件事都會改進。」

顯示飽受壓力的華爾街可能會開始改變。

參院「常設調查小組委員會」主席李文對他說：

「你放空的正是你出售的證券，其中許多被你們自己

內部銷售人員稱為垃圾。你不該出售垃圾，不該出售廢物，

更不該在銷售產品給客戶時，自己卻放空這些產品。」

高盛前任或現任主管在聽證會中堅稱他們的作法並無不當。

貝蘭克梵說，告訴客戶如何交易或投資並非高盛的責任。

他強調，公司沒有義務向客戶透露自己持有某項證券的部位。

貝蘭克梵的發言不斷被打斷，他不時瞇起眼睛，

彷若對問題感到困惑，回答時又言語遲疑。

聽證會也引來許多示威者，部分穿上條紋囚服，

手持「無恥」和「高盛流氓銀行」標語。

在美國證管會控告高盛詐欺訴狀中

唯一被點名的高盛交易員杜爾說，

他沒有向客戶隱瞞重要資料。

高盛股價似乎未受這場聽證會影響。

紐約股市27日受歐洲債務危機升高衝擊，

道瓊指數暴跌逾200點，高盛股價卻逆勢上漲0.7%。

包括執行長貝蘭克梵在內，高盛公司包括執行長貝蘭克梵等

八名主管27日赴國會作證時表示，美國證券管理委員會（SEC）

的詐欺指控不實，高盛並未蓄意放空客戶牟利。

但參院提出的報告顯示高盛恐將面臨更多官司。

目前唯一遭到證管會起訴，現任高盛結構商品交易部門

執行總裁的托爾（Fabrice Tourre）說：

「我斷然否認SEC的指控。我將在法庭對這些不實指控替自己辯護。」

托爾在書面發表的證詞中，他從未誤導投資人，

鮑森避險基金在他銷售的CDO產品持有看多部位。

相反地，他有提醒投資人，鮑森對這些CDO部位

買進信用違約交換（CDS），也就是說鮑森是在看空這些部位。

貝蘭克梵的證詞則繼續強調高盛並未蓄意放空美國房市，

因為高盛當時並不知道接下來的發展會如何；

高盛更沒有做空客戶以牟利。

貝蘭克梵的證詞：「我們對房市並沒有大規模的空頭部位。

我們更確定沒有做空我們的客戶。」

證管會指控高盛公司與托爾，在銷售「Abacus 2007-AC1」

這檔CDO時，誤導投資人，沒有如實陳述這檔CDO

其實是鮑森避險基金影響下設計用來放空投資人的產品。

高盛與托爾否認這項指控。

但參議院調查委員會更進一步指控，

高盛用來放空客戶的複雜衍生性金融產品，

不只是Abacus 2007-AC1這一檔而已，

而是一系列放空美國房市的金融武器。

參院調查委員戶主席列文（Carl Levin），

在召開27日的聽證會之前說：

「證據顯示，高盛一再地把自己的利益與獲利放在他們的客戶之上。」

列文的報告中，提出另五筆與Abacus類似的做空客戶產品。

其中一款20億美元，稱為「哈德遜中層」（Hudson Mezzanine）

的合成CDO，在2006年秋季銷售為了就是幫高盛創造更多的做空部位。

當時銷售「哈德遜中層」的高盛人員去年12月對紐約時報說：

「我們在賣這玩意兒，但是我們認為市場是朝反方向前進。」

參院的報告還研究了稱為「安德遜中 層」

（Anderson Mezzanine 2007-1）與灰狼一號（Timberwolf I）

兩檔2007 年初的CDO產品。兩檔CDO總值13億美元，

而高盛對這些CDO 持有3.8億美元做空部位。