MTS 王立天(Fred)的部落格

九月底國銀跨國債權1759億美元 季增15.07% 

央行今天公佈「9月底本國銀行國家風險統計」，

9月底全體國銀跨國債權總額為1759.3億美元，

較上季底增加230.4 億美元或15.07%。

其中，近日國人較關心的對杜拜放款部份，

央行表示，資料統計僅顯示對阿拉伯聯合大公國

的債權 15 億美元，金額相當小。

中央銀行表示，9月底本國銀行跨國債權增加，

其中因美商花旗銀行台北分行移轉至

花旗（台灣）銀行164億美元，使得國銀跨國債權上升。

另外，央行統計風險移轉後最終風險淨額，

9月底全體本國銀行最終風險淨額為1989.1億美元，

較上季底增加306.3 億美元或18.20%。

依據國際清算銀行2009年10月發布2009年6月底世界

各國申報的跨國債權總額為31兆1681億美元，

前三大債權國依序為英國（11.84%）、法國（11.44%）

及德國（11.11%）。 

我國跨國債權總額1528.9億美元，占全球總額0.49%。

央行表示，本國銀行直接風險跨國債權餘額

前 10大國家依序為美國、盧森堡、新加坡、英國、香港

、英屬西印度群島、印度、澳大利亞、中國及開曼群島，

合計 1315.4 億美元，占我國申報直接風險跨國債權總額的 74.77%。

世銀：千萬人因金融危機陷入貧窮

世界銀行最新的一分報告指出，全球金融危機可能在2010年前

導致東歐和中亞地區超過1100萬人陷入貧窮，並讓這兩個地區

的2300萬人處在貧窮的邊緣。報告說，金融危機使民眾受到

信用市場緊縮、高物價、高失業率的衝擊。（路透）

柏南克 要向資產泡沫宣戰  （大騙子！！） 

除了要面對砲火隆隆的國會，捍衛央行的獨立性，

美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克現在還要

適應一個很不熟悉的新角色：泡沫對抗者。

柏南克3日將面臨國會議員對他續任案的「拷問」，

而隨著金價飆漲屢創歷史天價，以及美國經濟在

本次泡沫遭到的重創，資產泡沫絕對將成為議員拷問的內容。

一直以來，聯準會對資產泡沫採取的是放任政策。

前任主席葛林斯班對此歸納成兩個要點：資產泡沫很難認定；

而即便真有資產泡沫出現，讓泡沫自行破滅再來收拾殘局，

代價會小於聯準會大幅緊縮貨幣對經濟的傷害。

而葛林斯班的論點，正來自柏南克在1999年發表的研究。

在本次美國房市泡沫破滅差點讓世界陷入大蕭條之後， 

聯準會，甚至葛林斯班本人，也開始承認

舊有的「葛林斯班準則」行不通。

問題是，當聯準會開始審視對抗資產泡沫的作法，

柏南克踏入的是一個陌生的世界。聯準會缺乏

經濟模型來對抗資產泡沫。

柏南克目前採取的策略是加強對金融體系的監管，

以限制金融界整體涉險規模。因此，他要求聯準會

擴權變成類似太上監管者的機構，以便對傳統銀行

以外，任何具有「系統重要性」的機構都有管轄權。

至於以傳統的升息工具來打擊資產泡沫，

聯準會仍持保留態度。費城聯邦準備銀行總裁

普羅瑟2日就說，升息的打擊面太大，影響經濟層面

太廣，副作用太重。

但其他研究人員卻認為聯準會應該對升息保持開放態度。

中國官員在面對美方要求人民幣升值的詰問時，也經常

反擊說美國的低利率造成他們的房市過熱。

聯準會內部也擔憂，長期維持低利可能又使金融產業

過度涉險。聯準會目前的看法是，資產價格的漲幅不是

擔心要點，而是金融機構的債務水準隨著資產上漲而

膨脹，反過來又刺激資產價格上漲。因此，控制債務水

準才是重點。

針對「附買回」（repo）等短期融資市場加強監管，

可能有助於在信用榮景時箝制債務水準膨脹。一旦提高

企業融資的擔保品品質要求，能靠抵押資產借到的錢就

可以減少。

柏南克不排除動用利率工具的選項。問題在於，目前

缺乏經濟模型，可以推估在債務水準高升時，利率也

該升到何種水準。本周的國會行，只是柏南克在未知

兇險海域的一小站。