羅伯特清崎早發出警告！ 
各國政府債淹腳目的政策不斷，人民就等著買單！
7000億美元垃圾債 2012恐釀災
經濟日報╱編譯謝璦竹／綜合外電】
馬雅人預言2012年世界將走向末日，
不管你相不相信，但2012年的確有一個
災難可能降臨：逾7,000億美元的垃圾
債券將陸續到期。
據紐約時報統計，從2012年起，
三年內總計有超過7,000億美元的
所謂垃圾債券將陸續到期。
分析師擔心，這些高風險、高收益的公司債
再融資的需求激增，超過市場胃納。
由於全球企業與政府同時間都準備大舉發債，
因此債信評級較低的企業可能難以取得再融資，
這將導致違約大增，甚至引發新的破產潮。
光是美國政府，在2012年就準備舉債近2兆美元，
才能夠支應當年的預算赤字並再融資現有貸款。
這種論調已不再侷限於以往的空頭派與末日論者，
連穆迪也發出警訊。
穆迪資深信用研究員卡希笛說：
「如果企業不能事先想妥出路，2012年起雪崩隨時會發生。」
私募基金與許多非金融企業在2007年次貸危機爆發前，
都可以輕鬆地舉債，但這些危機前發動的槓桿收購
與其他交易要到2012年才是算總帳的時候。
據標準普爾全球固定收益研究部主任瓦查，
理由是這些金額創紀錄的債券與貸款通常借款期間為五至七年。
此外，2009年與2010年到期的債務很多獲得展延，
也加重了2012年以後的負擔。
債券分析師警告，結果可能是金融末日，
也就是所謂的「到期牆」（Maturity Wall）。
2012年到期的債務總額為1,550億美元、
2013年增加到2,120億美元，
2014年更增至3,380億美元。
相較之下，今年只有210億美元債務到期。
儘管信用市場已逐漸恢復正常，
但問題是市場吸收得下大增的信用需求嗎？
就像次貸危機爆發前一樣，衍生性金融商品在引爆
高風險公司債危機中將扮演關鍵角色，
這次兇手是一種稱為擔保貸款憑證（clo）的金融工具。
和次貸擔保債券一樣，clo也將公司債重新包裝出售，
使得市場上的垃圾債暴增。
原文連結：http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/5479692.shtml
買債也要精挑細選？！
這句話真是令人捧腹大笑啊！
這就像是在菜市場裡的一堆臭魚中
挑比較不臭的來吃意思是一樣的。
為什麼就不去吃新鮮的魚呢？
聽過Fred的黃金白銀一日課的學員們，
相信你已經懂得分辨究竟什麼是有毒建議，
什麼是正確訊息！
通膨一失控 債券也會變垃圾
負利率時代的錢越來越薄，挑支年利率優於定存的債券基金，
是個不錯選擇，但想要避免通膨吃錢，債券標的也得精挑細選，
才能找到報酬率、穩定性都高人一等的好商品。
基金業者表示，巴西、俄羅斯、新興亞洲等原物料出口大國，
在這波商品價格飆漲漲勢中，累積龐大外匯存底，
國家償債能力大幅提升，亞債、新興市場債券投資價值水漲船高。
但施羅德投顧也提醒，新興國家只要通膨一旦失控，
貨幣貶值速度加速，債券價值也將急速降低，
最近印尼、泰國、南韓通膨數據都超過預期，
亞洲各國央行紛紛發表打擊通膨言論後，
包括新加坡、越南、巴基斯坦等債市都出現明顯拉回，
泰國債市則在政變傳聞下走低，
因此新興國家債券應少部分投資，不宜作為核心資產配置。
提供高配息的高收益債，也是打敗負利率的好工具，
特別是國內不少投顧業者引進的高收益債基金，
普遍都能提供7-8%年配息率。但基金業者提醒，
高收益債就是垃圾債券，次貸風暴後低等級債券違約率升高，
債券價格還可能繼續狂跌，投資人賺到利差，卻會賠上資本利得。
景順、友邦等基金業者還引進國外的「抗通膨債券基金」，
主要投資美、英、德、歐元區等成熟國家政府發行的
抗通膨債券（TIPS），債券違約風險極低，債信評等也高。
這類債券的票面利率與到期日在發行時固定，
每六個月付息一次，但本金會根據發行國當地的消費者物價指數，
每年調整兩次，因此投資人實際獲得的利息收益也會增加。
原文連結：http://www.udn.com/2008/6/11/NEWS/STOCK/STO7/4378877.shtml
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